Research Mandiri Sekuritas · 14 November 2025

Kementerian Pertanian Sebut Ekspor Kelapa Sawit (CPO) Indonesia Potensi Menurun

🌱 What's Growin' on Today

Kementerian ESDM sinyalkan pangkas target produksi batu bara nasional
Kementerian ESDM uji coba pencampuran B50
Kementan sebut ekspor kelapa sawit potensi menurun
BUMI terbitkan obligasi Rp780 M untuk akuisisi tambang emas dan bauksit
Bel S.A tender offer KEJU Rp141 M
Samuel International pinjam 6,44% saham NSSS
SPTO dividend interim yield 5,3%
EXCL revisi turun guidance pendapatan FY25F
ACES revisi turun guidance SSSG FY25F

Market Recap

Performa IHSG:

📊 Indeks Harga Saham Gabungan 8.370,44 -1,5 (-0,02%)

Performa Sektor:

Sectors

Profit / Loss

💊 Healthcare

-1,49%

⛰️ Basic Materials

-0,91%

💰 Financials

-0,29%

🚂 Transportations

+1,15%

💻 Technology

-0,25%

🍔 Non-Cyclicals

-0,38%

🏭 Industrials

-1,76%

⚡️ Energy

-0,42%

👗 Cyclicals

-1,09%

🏗️ Infrastructures

+1,18%

🏠 Properties

-0,77%

Macro Moves

🪨 Target Produksi Batu Bara Dipangkas

Kementerian ESDM memberikan sinyal akan memangkas target produksi batu bara nasional 2026 menjadi di bawah 700 juta ton, seiring pelemahan permintaan global dan perlambatan produksi tahun ini. Sebagai perbandingan, produksi batu bara nasional pada 2024 sebesar 834 juta ton, dan target pada 2025 sebesar 735 juta ton.

🧪 Kementerian ESDM Uji Coba Campuran B50

Kementerian ESDM akan melaksanakan uji jalan (road test) program pencampuran biodiesel pada bahan bakar solar sebesar 50% (B50) pada awal Desember mendatang. Uji jalan tersebut menjadi langkah sebelum implementasi kebijakan mandatori B50 tahun depan.

🌱 Ekspor Kelapa Sawit Potensi Menurun

Kementerian Pertanian menyebut ekspor kelapa sawit (crude palm oil / CPO) Indonesia berpotensi menurun akibat penerapan program B50 yang ditargetkan berlaku pada 2H26.

Ticker Talk

🆕 $BUMI Terbitkan Obligasi Rp780 M

PT Bumi Resources (BUMI) berencana menerbitkan obligasi senilai Rp780 miliar, dengan tujuan penggunaan dana sebesar ~Rp341 miliar untuk pembayaran sebagian akuisisi Jubilee Metals Limited, perusahaan tambang emas di Australia, serta ~Rp334 miliar untuk pembayaran uang muka atas akuisisi PT Laman Mining, perusahaan tambang bijih bauksit di Ketapang.

🧀 Bel S.A tender offer $KEJU Rp141 M

Pengendali baru PT Mulia Boga Raya (KEJU), Bel S.A, mengumumkan tender offer wajib sebanyak ~230 juta (4,09%) saham KEJU dengan harga penawaran sebesar Rp614/saham. Nilai dari tender offer ini mencapai ~Rp141 miliar. Periode tender offer pada 14 November – 13 Desember 2025. Sebelumnya, Bel S.A.menjadi pengendali bersama KEJU dengan PT Garudafood Putra Putri Jaya (GOOD), setelah Bel S.A membeli 22,5% saham KEJU dengan nilai ~Rp709 miliar.

🌴 Samuel International Pinjam Saham $NSSS

Pemegang saham PT Nusantara Sawit Sejahtera (NSSS), PT Samuel International, meminjam ~1,5 miliar (6,44%) saham NSSS pada 10 November 2025, sehingga kepemilikannya di NSSS naik menjadi 13,71%. Selang 1 hari kemudian, pada 11 November 2025, PT Samuel International mengembalikan ~583 juta (2,45%) saham NSSS, sehingga kepemilikannya menjadi 11,26%. Mengacu kepada harga penutupan NSSS pada tanggal transaksi, PT Samuel International meminjam saham senilai Rp767 miliar, dan mengembalikan saham senilai Rp294 miliar.

💰 $SPTO Dividend Interim Yield 5,3%

PT Surya Pertiwi (SPTO) akan membagikan dividen interim tahun buku 2025 senilai Rp35/saham, setara dividend yield 5,3% berdasarkan penutupan SPTO pada Kamis (13/11) di Rp665/saham. Cum date pada 24 November 2025, dengan pembayaran pada 12 Desember 2025.

📊 $EXCL Revisi Turun Guidance Pendapatan

Manajemen PT XLSMART Telecom Sejahtera (EXCL) merevisi turun guidance pertumbuhan pendapatan FY25F dari 20-30% YoY menjadi 20-25% YoY. Manajemen juga memperkirakan bahwa akselerasi beban depresiasi dan amortisasi akan berlanjut hingga 6 kuartal ke depan.